当天（8月28日）午后，A股主要指数开启过山车模式，沪指一度跌超1%，后收涨1.14%；创业板指盘中涨幅缩窄至水面隔壁，后又大涨3.82%收于日内高点。沪深两市成交额达2.97万亿元，较昨日缩量1948亿元。

　　市集资历两日调遣后，当天赶紧开启反弹模式，大涨的原因是什么？吉祥证券指出，昨日沪指冲高回落创近5个月最大跌幅，当天即开动反弹行情，夸耀资金承用功量较强，昨日的下落更多为阵势扰动下的时刻性调遣，但当天盘中市集波动较大，也体现多空分歧较为剧烈。短期市集浪漫前高后波动或有所抬升，但A股中弥远朝上的逻辑并未改变。

　　盘面上，科技龙头持续走强，AI双子星量价赓续刷新上市高点！光模块龙头“易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通讯）新高不停，同标的指数边界最大、流动性凸起的创业板东谈主工智能ETF（159363）场内价钱暴涨7.95%，轰出16.29亿元天量成交额。寒武纪二战茅台，终成“股王”，重心布局国产AI产业链的科创东谈主工智能ETF（589520）场内价钱收豪涨5.85%，全天成交额1.37亿元，交投火热！

　　值得温雅的是，超310亿主力资金涌入电子板块，算力硬件端拉升！成份股囊括“纪连海”（寒武纪、工业富联、海光信息）的电子ETF（515260）场内价钱猛拉6.55%再创上市新高！领益智造、瑞芯微、东山精密、深南电路4股涨停。

　　市集分析东谈主士指出，以AI为主的大科技行业，很可能是伙同本轮牛市的引颈板块，铁汉恒强。与2015年“互联网+”行情不同的是，“互联网+”是出产关系纠正的器具，而这一轮的AI是出产力的技能，渗入性可以全行业遮蔽，其对百行万企的拉动成果会持续开释。总体看，AI在科创板和创业板两个板块确刻下估值王人可能还有栽植空间。结合后续事迹看，有的板块极可能以很好的业务增长赶紧消化掉高估值。

　　瞻望后市，国信证券仍看护乐不雅见识。一方面，从住户主要金钱间流动性角度开赴，“股房性价比”主见位于历史35.7%分位，对A股而言仍处在适当位置；另一方面，A股阵势指数近期天然转暖，但并未达到2015年和2024年三季度末陡直上行的状态，中枢金钱阵势主见也指向乐不雅。

　　成就方面，吉祥证券冷落，以“杠铃策略”为主，科技成长仍是中期干线，但前期滞涨的优质龙头和红利金钱性价比也逐渐涌现，市集波动加大后更应看重均衡。

　　【ETF全知谈热门收评】底下重心聊聊创业板东谈主工智能、科创东谈主工智能、港股互联网、港股通蜕变药等几个主题板块的交游和基本面情况。

　　一、【创业板东谈主工智能，疯牛行情启动？光模块集体飙涨，高“光”159363单日暴拉近8%，轰出天量新高！】

　　光模块等算力标的疯牛式高涨，光模块含量超41%的创业板东谈主工智能单日暴涨超7%，再轰历史新高，强势领跑同类AI指数！成份股大面积飘红，光模块龙头“易中天”新高不停，天孚通讯20CM涨停，新易盛暴涨超15%，中际旭创飙升超10%！此外，长芯博创、光库科技、创意信息等多股也飙涨超10%。

　　热门ETF方面，同标的指数边界最大、流动性凸起的创业板东谈主工智能ETF（159363）全天单边暴涨，场内价钱收涨7.95%再创上市新高，轰出16.29亿元天量成交额！资金赓续疯抢筹码，单日再次净申购2.3亿份，此前旬日已累计加仓超12亿元！

　　刻下光模块等算力板块行情持续火热，而在财报季算力事迹终了等多厚利好的布景下，刻下以光模块为中枢的算力行情进展到了那处？持续性将若何？

　　国盛证券直言，当今光模块的行情只是是个开动！该机构暗意，行业正资历从事迹高速增长向栽植估值的要害阶段，头部企业赶巧从“盈利终了”到“价值重估”的新阶段，股价驱动要素将由业务驱动转向事迹+估值双重驱动。当今算力龙头股价或仍存在空间，后续在AI闭环、增量基金入场、行业持续蜕变的三重逻辑下有望赓续栽植估值。

　　事迹端上，创业板东谈主工智能指数多只成份股事迹超预期，光模块龙头尤其亮眼！抑遏8月27日，已泄露中报事迹的25只成份股有11只事迹超预期！其中，受AI高景气驱动，大师算力需求井喷，光模块中报事迹可圈可点，其中新易盛、锐捷蚁集归母净利润增速别离超355%、194%，中际旭创、天孚通讯、太辰光等实现收入利润双高增。

　　行情端上，创业板东谈主工智能指数年内持续逾额进展。近期，以光模块为中枢的算力硬件频频走高，光模块含量超41%的创业板东谈主工智能持续领跑本轮AI行情。统计来看，创业板东谈主工智能年内涨幅扩大超80%，显耀跑赢CS东谈主工智、科创AI等同类AI指数。

　　注：统计区间为2025.1.1-2025.8.28，创业板东谈主工智能指数基日为2018.12.28，发布日历为2024.7.11。创业板东谈主工智能指数2020-2024年年度涨跌幅别离为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股组成字据该指数编制章程当令调遣，其回测历史事迹不预示指数将来进展。

　　把执AI算力中枢计会，冷落重心温雅全市集首只的创业板东谈主工智能ETF华宝（159363）及场外鸠合（A类023407、C类023408），标的指数约七成仓位布局算力，三成仓位布局AI诈欺，高效捕捉AI主题行情，而且重心布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超41%（抑遏2025.7.31）。

　　抑遏2025.8.27，创业板东谈主工智能ETF（159363）最新边界超37亿元创上市新高，近1个月日均成交超4.5亿元，在追踪创业板东谈主工智能指数的6只ETF中排名第一。

　　二、【寒武纪勇夺股王宝座！“国产替代+端侧AI发展”两大逻辑复古，科创东谈主工智能ETF豪涨5.85%量价再蜕变高】

　　少量“寒”芒先到，随后枪出如龙！当天寒武纪二战茅台，终成“股王”，寒武纪大涨15%盘中股价最高上探1595元，总市值超6600亿元。此外，奇安信涨逾18%，奥普特涨超12%，复旦微电涨逾11%，凌云光、澜起科技等个股大幅跟涨。

　　热门ETF方面，重心布局国产AI产业链的科创东谈主工智能ETF（589520）午后猛拉，场内价钱收涨5.85%，全天成交额1.37亿元，交投火热，量价赓续刷新历史高点！

　　ETF放量浪漫上市高点，或为资金买点信号！上交所数据夸耀，科创东谈主工智能ETF（589520）近5日一语气吸金，共计金额1.44亿元，拉万古刻来看，近60日吸金超2亿元。

　　领涨股方面，星河麒麟操作系统V11，预装奇安信简直浏览器。业内东谈主士指出，动作中国首个基于6.6内核的交易版操作系统，星河麒麟V11是中国操作系统的一次时刻飞跃。奇安信与麒麟软件共创AI实践，为重心行业数字化转型及国度信息安全策略提供坚实复古。

　　第一大权重股方面，寒武纪和茅台是刻下A股市集唯二的“千元股”。当天寒武纪再度大涨，股价一举卓著贵州茅台，成为A股第一高价股。市集分析东谈主士指出，寒武纪的崛起，踩准了AI算力需求井喷与国产替代加快两大时间红利的交织点，成为这场波澜中最具代表性的凫水儿。算力成了脚下与水电同等要紧的基础设施，科技行业正迎来一场以“国产算力自主”为中枢的红利波澜。

　　端侧AI方面，Meta Connect大会将于9月17日-18日拉开帷幕，Meta新品行将亮相。华泰证券持续看好在AI模子能力栽植的布景下，眼镜这一家具形态动作Always-on交互进口所具备的弥远后劲。看好AI+AR眼镜产业链。

　　中泰证券指出，《对于久了执行“东谈主工智能+”行径的意见》定调产业化落地，DeepSeek-V3.1的UE8M0 FP8 Scale助力国产AI软硬协同，AI正加快迈进诈欺落地的要害窗口期，在政企示范引颈、软硬协同蜕变、AI基建持续完善、特定行业最初落地的基础上，东谈主工智能有望迎来信得过真理真理上的政策+产业共振。

　　【国产替代之光，科创自立自立】东谈主工智能动作要害中枢时刻，实现自主可控至关要紧。重心布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特色的科创东谈主工智能ETF（589520），涨跌幅戒指20%，呈现高弹性特征。前十大重仓股权重占比近七成，第一大权重行业半导体占比近一半，具备较强蹙迫性。端云交融是AI发展的中枢趋势，成份股均是各细分门径收入最大或卡位最佳的公司，有望受益于端侧芯片/软件AI化程度提速。场外可温雅其鸠合基金（024561）。

　　图：基金二季报科创东谈主工智能ETF（589520）前十大权重股

　　三、【阵势鸠集开释，好意思团领跌12%，港股互联网ETF（513770）、港股通蜕变药ETF（520880）大幅溢价，资金逆行狂涌】

　　与死灰复燃的A股比较，港股合座延续回调，午后随A股强势反弹有一波拉升，但仍集体收跌。

　　“科技双雄”携辖下探，受好意思团二季度盈利下滑拖累，科网龙头显著回调，好意思团-W跌超12%，阿里巴巴-W跌近5%。重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）低开低走，场内价钱一度跌逾3%，收跌1.51%，全天高溢价拉风，收盘溢价率达0.84%，或请示买盘资金逢跌积极介入。

　　上交所数据夸耀，港股互联网ETF（513770）近10日已一语气获资金净流入8.7亿元。

　　蜕变药方面，延续一语气来的下行趋势，高纯度聚焦蜕变药研发标的的恒生港股通蜕变药精选指数一度跌逾4%，收跌1.67%。港股通蜕变药ETF（520880）场内价钱收跌1.72%，盘中亦持续宽幅溢价，收盘溢价率达0.67%。

　　昨日港股通蜕变药ETF（520880）深度回调，资金逢跌积极抢筹。上交所数据夸耀，港股通蜕变药ETF（520880）单日获资金净流入超2500万元。

　　6月以来，港股走势显著失色于A股，港元汇率持续残障导致香港金管局流动性收紧或是主因。伴跟着好意思联储9月降息预期大增，港股流动性拐点左近，后续补涨空间或可期。

　　招商证券暗意，流动性叙事的改善依然鼓胀复古港股阶段性的补涨，拖沓与近期快速高涨的A股之间的差距。

　　具体来看科网龙头、蜕变药板块契机：

　　1、港股互联网ETF（513770）—— AI行情扩散，把执港股AI中枢标的

　　财通证券指出，DeepSeek-V3.1维持国产芯片，国产算力干预主升阶段；另一方面，好意思联储魄力转向，国际流动性趋于宽松，AI行情有望扩散，诈欺标的初步企稳，心疼拥堵度冰点的恒生科技龙头。

　　港股互联网ETF（513770）基金司理丰晨成暗意，在AI时间，互联网厂商具备唯一无二的上风：不仅是AI算力的出资方，照旧AI大模子的时刻研发者，更是AI主流诈欺的要紧提供方，兼具数据+资金+触达进口，因此将是AI时间的要紧要害。

　　2、港股通蜕变药ETF（520880）—— 短期阵势扰动，温雅回调低吸契机

　　好意思国总统特朗普重申沟通对进口药品征收高达250%的关税，并宣称将把好意思国药品价钱下调1400%至1500%。分析合计，近期板块阵势欠安或与相干音信带来的不慑服性关连。

　　但无数机构合计，短期波动或不改国产蜕变药产业弥远逻辑。近期政策端利好不停，年内辩论仍会有更多跨国 BD 交游，中国蜕变药金钱的国际含金量正稳步栽植，短期或可温雅因阵势扰动出现的低吸契机。

　　把执港股补涨契机，温雅港股科技双雄！尊府夸耀，港股互联网ETF（513770）偏执鸠合基金（A类 017125；C类 017126）被迫追踪中证港股通互联网指数，通过重仓港股互联网龙头，成为港股AI中枢标的。字据基金二季报，抑遏6月末，港股互联网ETF（513770）持仓前4大个股别离为小米集团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W、好意思团-W，共计权重占比54.74%，前十大持仓股共计权重超72%。

　　抑遏7月末，港股互联网ETF（513770）基金边界超74亿元，年内日均成交额5.93亿元，维持日内T+0交游，不受QDII额度戒指，流动性佳！

　　港股通蜕变药ETF（520880）被迫追踪恒生港股通蜕变药精选指数，是全市集首只追踪该指数的ETF。恒生港股通蜕变药精选指数精确聚焦蜕变药产业链，成份股以蜕变药研发企业为主，重仓股鸠集度较高，龙头上风显耀。

　　注：以上个股均为恒生港股通蜕变药精选指数前15大权重股，仅作展示，个股形容不动作任何面目的投资冷落，也不代表处理东谈主旗下任何基金的持仓信息和交游动向。

　　年内至7月末，恒生港股通蜕变药精选指数累计高涨101.58%，领涨一众蜕变药指数，较恒指（23.50%）、恒科指（22.05%）别离逾额78.08和79.53个百分点，逾额进展凸起。

　　恒生港股通蜕变药精选指数基日为2020.12.31，发布日历为2023.7.17，恒生港股通蜕变药精选指数发布以来各个好意思满年度涨跌幅为：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指数成份股组成字据该指数编制章程当令调遣，其回测历史事迹不预示指数将来进展。

　　提醒：近期市集波动可能较大，短期涨跌幅不预示将来进展。请投资者务必字据本人的资金情状和风险承受能力感性投资，高度谨慎仓位和风险处理。

　　图片、数据起头：沪深交游所等，抑遏2025.8.28。注：“全市集首只”是指首只追踪创业板东谈主工智能指数的ETF。

　　风险请示：科创东谈主工智能ETF华宝被迫追踪上证科创板东谈主工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25；创业板东谈主工智能ETF华宝被迫追踪创业板东谈主工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11；电子ETF被迫追踪中证电子50指数，该指数基日为2008.12.31，发布于2009.7.22；港股互联网ETF被迫追踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；港股通蜕变药ETF被迫追踪恒生港股通蜕变药精选指数，该指数基日为2020.12.31，发布于2023.7.17，指数成份股组成字据该指数编制章程当令调遣，其回测历史事迹不预示指数将来进展。文中说起个股仅为指数成份股客不雅展示列举，不动作任何个股推选，不代表基金处理东谈主和基金投资标的。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、批驳、预测、图表、主见、表面、任何面目的表述等）均只动作参考，投资东谈主须对任何自主决定的投资行径负责。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何面目的投资冷落，华宝基金亦不合因使用本文内容所激勉的径直或辗转吃亏负任何牵累。投资东谈主应当淡雅阅读《基金公约》、《招募阐扬书》、《基金家具尊府摘录》等基金法律文献，了解基金的风险收益特征，接受与本人风险承受能力相适合的家具。基金的过往事迹并不预示其将来进展，基金处理东谈主处理的其他基金的事迹并不组成基金事迹进展的保证。字据基金处理东谈主的评估，电子ETF风险等第为R3-中风险，适当均衡型（C3）及以上的投资者，科创东谈主工智能ETF华宝、创业板东谈主工智能ETF华宝、港股互联网ETF、港股通蜕变药ETF风险等第为R4-中高风险，适当积极型（C4）及以上的投资者，适合性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金处理东谈主直销机构和其他销售机构）字据相干法律规章对以上基金进行风险评价，投资者应实时温雅基金处理东谈主出具的适合性意见，各销售机构对于适合性的意见无谓然一致，且基金销售机构所出具的基金家具风险等第评价收尾不得低于基金处理东谈主作出的风险等第评价收尾。基金公约中对于基金风险收益特征与基金风险等第因沟通要素不同而存在相反。投资者应了解基金的风险收益情况，结合本人投资主见、期限、投资造就及风险承受能力严慎接受基金家具并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不标明其对该基金的投资价值、市集出路和收益作念出施行性判断或保证。基金投资须严慎。

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牵累裁剪：杨红卜